Prejsť na obsah
Angkor Advisory
SK
Koloniálna vila pod starým banyánom

Trust a nová legislatíva

Trust v Kambodži: regulovaná správa majetku

Kambodža má zákon o trustoch od roku 2019 a od roku 2024 rýchlo pribúdajú vykonávacie pravidlá. Vysvetlíme, ako trust funguje, čo dokáže a čo nie.

Nezáväzná konzultácia
  • Licencovaný správca pod dohľadom Trust Regulatora
  • Registrácia do 3 mesiacov od založenia
  • Každú štruktúru posúdi kambodžský advokát

Základy

Čo je trust

Trust je právny vzťah, v ktorom zakladateľ (settlor) prevedie majetok na správcu (trustee). Správca majetok drží a spravuje v prospech beneficientov (beneficiaries) podľa písomnej zmluvy o truste. Najbližšou obdobou v našom regióne je český zverenecký fond, kambodžský trust sa však riadi vlastnými pravidlami.

Zákon o trustoch platí od 2. januára 2019. Trust vzniká písomným súhlasom správcu a je platný len vtedy, keď je do 3 mesiacov zaregistrovaný. Správcom smie byť iba licencovaná správcovská spoločnosť alebo schválený jednotlivec, nikdy vy sami ani známy bez licencie.

Licencie, registráciu a dohľad má na starosti Trust Regulator pri Non Bank Financial Services Authority (NBFSA), teda úrade pre nebankové finančné služby. Regulátor trhu cenných papierov SERC licencuje len správcov fondov a cenných papierov, ktorí sa potom na Trust Regulatore tiež registrujú.

Schéma

Ako trust funguje

Správca vlastní majetok právne, beneficienti z neho majú ekonomický prospech. Zjednodušená schéma podľa zákona z roku 2019 a predpisov NBFSA, nejde o právne poradenstvo.

Licencie, registrácia, kontroly a sankcie

Trust Regulator pri NBFSA

Udeľuje licencie správcom, schvaľuje a registruje trusty, kontroluje na mieste aj na diaľku a ukladá sankcie.

Zakladateľ (settlor)

Vy ako investor. Prevediete majetok na správcu a podpíšete zmluvu o truste. Máte právo na informácie o správe vrátane finančných a audítorských správ.

Zmluva o truste (trust deed) Prevod majetku a podpis zmluvy

Správca trustu (trustee)

Licencovaná správcovská spoločnosť alebo schválený jednotlivec. Drží právny titul vo svojom mene, vedie pre každý trust oddelené účty a záznamy uchováva 10 rokov.

Príjmy a plnenia podľa zmluvy

Beneficienti (beneficiaries)

Vy, váš partner, deti alebo ďalší dedičia. Dostávajú príjmy a plnenia podľa zmluvy a môžu od správcu vymáhať jeho povinnosti.

Správa oddelene od majetku správcu

Majetok v truste

  • Pozemky a budovy, titul drží správca
  • Bytové jednotky
  • Podiely vo firmách
  • Peniaze a finančné aktíva

Zmluva o truste (trust deed): Písomný zakladajúci dokument podľa vzoru zo subdekrétu o registrácii. Určuje účel, dobu trvania, strany, majetok a pravidlá výplat aj ukončenia.

Typy trustov

Štyri typy podľa zákona

Typy sa líšia účelom a tiež minimálnym kapitálom, ktorý musí mať správcovská spoločnosť, ktorá daný typ spravuje.

  • Obchodný trust

    Slúži na zisk prispievateľa alebo osoby, ktorú určí. Typicky držba nehnuteľností, investície, projektové trusty a úschova platieb. Podľa regulátora tvorí väčšinu trhu.

    Kapitál správcu: 4 mld. KHR, asi 1 mil. USD

  • Individuálny trust

    Slúži záujmom zakladateľa alebo osoby, ktorú určí. Rodinný majetok, nástupníctvo, držba bytu alebo podielov pre dedičov.

    Kapitál správcu: 600 mil. KHR

  • Sociálny trust

    Celospoločenské účely: kultúrne, vzdelávacie, humanitárne, náboženské alebo vedecké. Vhodný na premyslenú filantropiu.

    Kapitál správcu: 2 mld. KHR

  • Verejný trust

    Slúži v prospech kambodžských občanov všeobecne. Pre súkromných klientov býva relevantný len výnimočne.

    Kapitál správcu: 6 mld. KHR, asi 1,5 mil. USD

Kto môže byť správcom

Správcom nemôže byť známy bez licencie, nominee ani vy sami. Licenciu každého správcu overujeme v registri Trust Regulatora.

Správcovská spoločnosť

  • Založená a registrovaná v Kambodži
  • Licencia Trust Regulatora na 2 roky, predĺžiteľná o 3 roky
  • Minimálny kapitál podľa typu trustu, od 600 mil. do 6 mld. KHR
  • Zábezpeka 15 % minimálneho kapitálu v Národnej banke Kambodže
  • Ukazovateľ čistého kapitálu najmenej 150 %

Jednotlivý správca

  • Správca zamestnaný licencovanou spoločnosťou, s vlastnou licenciou
  • Alebo nezávislý jednotlivec schválený regulátorom

Správca fondov

  • Licencia od SERC
  • Registrácia na Trust Regulatore

Nová legislatíva

Čo je nové

Podľa dostupných informácií sa samotný zákon od roku 2019 nemenil. Novinky prinášajú vykonávacie predpisy (prakas) NBFSA a ministerstva financií.

  1. 2. 1. 2019

    Zákon o trustoch

    Zákon NS/RKM/0119/002 zavádza štyri typy trustov, strop 100 rokov a povinnú registráciu do 3 mesiacov. V auguste 2019 nadviazal subdekrét o registrácii so vzorom zmluvy.

  2. 2021

    Trust Regulator začína činnosť

    Registrácie, ktoré dovtedy prijímalo ministerstvo hospodárstva a financií (MEF), preberá Trust Regulator pri NBFSA.

  3. 2022

    Licencie a poplatky

    Prakas 003 zavádza licencie pre správcovské spoločnosti a jednotlivcov, kapitálové požiadavky a predchádzajúce schválenie trustov. Prakas 010 z 18. 2. 2022 upravuje registračné poplatky.

  4. Marec 2023

    Prví licencovaní správcovia

    Regulátor udelil prvé licencie šiestim správcovským spoločnostiam. V januári 2024 ich bolo podľa médií desať.

  5. 2024

    Reporting, sankcie a kontroly

    Od roku 2024 podávajú správcovia mesačné, štvrťročné a ročné správy (Prakas 067). Prakas 002 z 3. 1. 2024 upravuje správne sankcie a regulátor zverejnil aj postup kontrol správcov.

  6. 11. 3. 2025

    Finančné zdravie správcov

    Prakas 026: vlastný kapitál správcovskej spoločnosti nesmie klesnúť pod minimum podľa Prakas 003 a ukazovateľ čistého kapitálu musí byť najmenej 150 %.

  7. 12. 3. 2025

    Prvé daňové pravidlá pre trusty

    Prakas ministerstva financií č. 192 po prvý raz upravuje zdanenie trustov, správcov, zakladateľov aj beneficientov.

  8. Koniec roka 2025

    1 712 trustov za 2,46 mld. USD

    Ku koncu roka 2025 bolo registrovaných 1 712 trustov s majetkom približne 2,46 mld. USD, z toho 590 pribudlo počas roka 2025.

  9. 6. 1. 2026

    Etický kódex správcov

    Prakas 004 stanovuje pravidlá poctivosti, nezávislosti, mlčanlivosti a riešenia konfliktu záujmov vrátane povinnosti zverejniť výhody od tretích strán.

  10. 28. 1. 2026

    AML sankcie a pobočky správcov

    Správcovia sú povinnými osobami podľa zákona proti praniu špinavých peňazí z roku 2020. Prakas 009 zavádza disciplinárne sankcie za porušenie týchto povinností a Prakas 012 umožňuje správcom zakladať regulované pobočky.

Dane

Ako v truste plynú príjmy a dane

Zjednodušene podľa Prakas 192 ministerstva financií z 12. marca 2025. Sadzby uvádzame len tam, kde ich zdroje potvrdzujú.

  1. 01

    Majetok zarába

    Nájomné, výnosy z podielov alebo výťažok z predaja plynú na účet správcu, vedený zvlášť pre každý trust.

  2. 02

    Majetok nie je príjmom správcu

    Zverený majetok ani prostriedky nie sú príjmom ani majetkom správcu. Správca zdaňuje len svoje poplatky a provízie, spoločnosť sadzbou 20 %.

  3. 03

    Daň z nájmu a ziskov

    Nájomné a zisky z predaja sa zdaňujú podľa bežných pravidiel. Správca príjmy eviduje a daň odvádza daňovej správe GDT.

  4. 04

    Registračná daň pri prevode

    Prevod vlastníckeho alebo užívacieho práva k majetku trustu podlieha registračnej dani. Či sa platí už pri vložení majetku zakladateľom, zdroje jednoznačne nepotvrdzujú.

  5. 05

    Výplaty beneficientom

    Výplaty beneficientom, ktorí nie sú kambodžskými daňovými rezidentmi, všeobecne podliehajú zrážkovej dani podľa súčasných pravidiel.

  6. 06

    Otvorené otázky

    Zdanenie výplat rezidentom, DPH, zmluvy o zamedzení dvojitého zdanenia a oslobodenie neobchodných trustov zatiaľ čakajú na upresnenie od GDT.

Zjednodušená schéma, nejde o daňové poradenstvo. Daňové dôsledky na Slovensku, v Česku, v Maďarsku a v Poľsku posúdi poradca vo vašej krajine.

Porovnanie

Trust a iné cesty k majetku

Ako môžu cudzinci v Kambodži držať nehnuteľnosti a majetok. Trust je jedna z možností popri ostatných, nenahrádza ich.

Trust Firma 51/49 Dlhodobý nájom Byt (strata title) Priamy podiel vo firme
Cudzinec ako skutočný vlastník (beneficial owner) Áno, ako beneficient S obmedzením Len nájomné právo Áno Áno
Kto drží právny titul Licencovaný správca Firma, cudzinec najviac 49 % Kambodžský vlastník Vy osobne Vy ako spoločník
Dá sa držať pôda Titul drží správca, nie vy Áno Len ako nájom Nie Len vo firme 51/49
Plánovanie nástupníctva Áno S obmedzením S obmedzením S obmedzením S obmedzením
Nutná licencovaná tretia strana Áno Nie Nie Nie Nie
Registrácia u regulátora Trust Regulator Len obchodný register Zápis nájmu v katastri Zápis jednotky v katastri Len obchodný register
Doba trvania Najviac 100 rokov Neobmedzene 15 až 50 rokov, dá sa obnoviť Trvalé vlastníctvo Neobmedzene
Hlavné obmedzenie Nejde o vlastníctvo, poplatky a reporting Závislosť od khmérskeho partnera Žiadne vlastníctvo, riziko obnovy Nie na prízemí, limit 70 % pre cudzincov Samo osebe nedáva pôdu
Typická úroveň nákladov Vyššia Stredná Nižšia Nižšia Stredná
Áno S obmedzením Nie

Orientačné porovnanie. Byt nesmie byť na prízemí ani v podzemí a podiel cudzincov v budove je obmedzený na 70 %. Konkrétne náklady potvrdíme po konzultácii.

Postup

Ako s nami trust založíte

Záväzná je len zákonná lehota 3 mesiacov na registráciu, ostatné kroky závisia od majetku a správcu. Cenu potvrdíme po konzultácii.

  1. I

    Úvodná konzultácia

    Prejdeme vaše ciele, majetok, rodinu a daňovú rezidenciu. Otvorene povieme, či trust dáva zmysel, alebo či stačí priame vlastníctvo či iná štruktúra.

  2. II

    Návrh štruktúry

    Zvolíme typ trustu, zvyčajne individuálny alebo obchodný, a určíme, čo doň vložíte a komu sa bude kedy vyplácať. Štruktúru posúdi kambodžský advokát.

  3. III

    Licencovaný správca a KYC

    Pomôžeme vybrať správcu a jeho licenciu overíme v registri Trust Regulatora. Správca si podľa zákona proti praniu špinavých peňazí vyžiada doklady, typicky pas, doklad o adrese a pôvod prostriedkov a majetku.

  4. IV

    Zmluva o truste a ocenenie

    Zmluva stanoví účel, dobu trvania, strany, majetok, pravidlá výplat, právomoci a odmenu správcu, nástupníctvo a ukončenie. Majetok ocení akreditovaný odhadca a trust vznikne písomným súhlasom správcu.

  5. V

    Schválenie a registrácia

    Do 3 mesiacov

    Správca požiada Trust Regulator o schválenie, doloží zmluvu, svoje dokumenty a poistenie zodpovednosti a trust zaregistruje. Bez včasnej registrácie trust nie je platný.

  6. VI

    Prevod majetku na správcu

    Titul k pozemku alebo bytu sa prevedie v katastri, podiely v registri ministerstva obchodu. Či a v akej výške prevod podlieha registračnej dani, overíme vopred. Správca sa tiež registruje na daňovej správe GDT.

  7. VII

    Priebežná správa

    Správca vedie oddelené účty, odvádza dane a podáva regulátorovi mesačné správy k 10. dňu, štvrťročné k 15. dňu a ročné do 31. marca. O obnovenie osvedčenia žiada 60 dní pred koncom platnosti.

Využitie

Na čo trust slúži a kde má hranice

Pri každom použití uvádzame aj jeho limity. Trust nie je univerzálne riešenie.

Časté otázky

Existuje v Kambodži naozaj zákon o trustoch?

Áno. Zákon o trustoch bol vyhlásený 2. januára 2019. Nadväzuje naň subdekrét o registrácii trustov z augusta 2019 a rad vykonávacích predpisov NBFSA z rokov 2022 až 2026.

Kto na trusty dohliada? Je to SERC?

Nie. Trusty a správcov licencuje, registruje a kontroluje Trust Regulator, ktorý spadá pod NBFSA. SERC je regulátor trhu cenných papierov a licencuje len správcov a depozitárov investičných fondov, ktorí sa potom na Trust Regulatore tiež registrujú.

Môžem ako cudzinec vlastniť pôdu cez trust?

V pravom zmysle slova nie. Právny titul drží licencovaný správca a vy ako beneficient máte ekonomické práva podľa zmluvy o truste. Článok 44 ústavy platí ďalej a po skončení trustu na vás pôda prejsť nemôže.

Môžem byť správcom sám alebo požiadať kambodžského známeho?

Nie. Správcom smie byť len správcovská spoločnosť s licenciou Trust Regulatora alebo schválený jednotlivý správca. Neformálne nominee usporiadanie je presne to, čo mal zákon nahradiť.

Čo hrozí, keď trust nezaregistrujeme včas?

Trust je platný, len ak je zaregistrovaný do 3 mesiacov od vzniku. Správcovi, ktorý prevádzkuje neregistrovaný trust, hrozí pokuta 20 až 50 miliónov KHR, pri opakovaní vyššia pokuta a prípadne aj trestná zodpovednosť. Registráciu podáva správca.

Aký majetok sa dá do trustu vložiť?

Hnuteľný aj nehnuteľný majetok: pozemky a budovy, bytové jednotky, podiely vo firmách, peniaze a ďalšie finančné aktíva. Majetok ocení odhadca akreditovaný na Trust Regulatore a správca ho drží oddelene od svojho vlastného.

Ako sa trust zdaňuje?

Podľa Prakas 192 z 12. marca 2025 nie je zverený majetok príjmom správcu, správca zdaňuje len svoje poplatky. Nájomné a zisky sa zdaňujú podľa bežných pravidiel, prevod majetku trustu podlieha registračnej dani a výplaty nerezidentom všeobecne zrážkovej dani. V tom, odkedy sa pri nehnuteľnostiach uplatní daň z kapitálových ziskov, sa zdroje rozchádzajú, preto to overujeme pred každým predajom.

Potrebuje môj byt v Phnom Penhu trust?

Nie nevyhnutne. Cudzinec môže bytovú jednotku vlastniť priamo, ak nie je na prízemí ani v podzemí a podiel cudzincov v budove nepresiahne 70 %. Trust sa oplatí najmä kvôli nástupníctvu alebo pri majetku, ktorý cudzinec priamo vlastniť nemôže.

Môžem trustom zabezpečiť dedičstvo pre deti?

Áno. Individuálny trust môže určiť deti alebo iných dedičov za beneficientov a zmluva stanoví, čo sa stane po vašej smrti. Pôda však na zahraničných dedičov prejsť nemôže. Ako trust posúdi dedičské a daňové právo vo vašej krajine, musí overiť tamojší poradca.

Uzná Kambodža trust alebo zverenecký fond založený v zahraničí?

Jednoznačná odpoveď zatiaľ nie je. Kambodžské pravidlá pre registráciu a dane sa vzťahujú na trusty založené v Kambodži a výslovné pravidlo pre uznávanie trustov podľa cudzieho práva sme nenašli. Upresníme podľa aktuálnej praxe pre váš konkrétny prípad.

Ochráni trust majetok pred veriteľmi?

Trust Regulator uvádza, že registrovaný majetok chráni zákon aj zmluva o truste. Konkrétne pravidlá o ochrane pred veriteľmi sme však v predpisoch nenašli. Trust preto nepredstavujeme ako štít proti veriteľom a túto otázku posúdi advokát.

Ako dlho založenie trvá?

Zákonná lehota na registráciu sú 3 mesiace. Celková doba závisí najmä od KYC u správcu, ocenenia majetku a prevodu titulu. Orientačný harmonogram dostanete po prvej konzultácii, keď budeme poznať majetok a štruktúru.

Prejdeme váš trust na konzultácii

Opíšte nám majetok, rodinu a ciele. Navrhneme vhodnú štruktúru, overíme licenciu správcu a cenu potvrdíme po konzultácii.

Dohodnúť konzultáciu
Zdroje Aktualizované: november 2026
  1. 1. Trust Regulator: Law on Trust, neoficiálny anglický preklad
  2. 2. Sithisak Law Office: Trust Law in Cambodia
  3. 3. VDB Loi: Trusts in Cambodia, investície do pôdy
  4. 4. Rajah & Tann: Prakas 003 o zakladaní a správe trustov
  5. 5. Rajah & Tann: Prakas 026 o finančnom zdraví správcov
  6. 6. Rajah & Tann: Prakas 192 o zdanení trustov
  7. 7. KPMG Cambodia: zdanenie trustov, jún 2025
  8. 8. Rajah & Tann: Prakas 004, etický kódex správcov
  9. 9. Rajah & Tann: Prakas 009, AML sankcie v sektore trustov
  10. 10. Rajah & Tann: Prakas 012, pobočky správcov
  11. 11. AKP: sektor trustov v roku 2025
  12. 12. Khmer Times: kúpa nehnuteľnosti cez trust (2026)